Рынок слияний и поглощений в 2026 году: прогнозы, тренды и особенности M&A сделок

Рынок слияний и поглощений (M&A) в 2026 году демонстрирует уверенный рост после периода нестабильности. Глобальный объем сделок может достичь рекордных $3,9 трлн по прогнозам Goldman Sachs, что превысит предыдущий максимум 2021 года. Европейский рынок показывает особенно сильную динамику с ростом на 40% в первые месяцы года.

Слияния и поглощения представляют собой сделки по объединению компаний или покупке контрольных пакетов акций для расширения бизнеса, получения новых технологий или выхода на новые рынки. В текущих условиях M&A становится ключевым инструментом корпоративной стратегии.

Глобальные тренды рынка M&A в 2026 году

Рекордные прогнозы объемов сделок

Аналитики Morgan Stanley прогнозируют рост объема анонсированных сделок на 20%, а завершенных - на 24%. Это связано с возвращением финансовых спонсоров в полную силу и расширением активности во всех отраслях.

По данным Goldman Sachs, в 2025 году ожидается $3,1 трлн сделок, что уже превысит предыдущий рекорд. За январь-июль 2025 года объем составил $2,6 трлн - максимум за четыре года с ростом стоимости на 28%.

Изменение структуры сделок

Рынок переходит от мегасделок к более осознанному подходу. Количество сделок снизилось на 16%, но их средняя стоимость выросла за счет крупных поглощений свыше $10 млрд.

Ключевые изменения включают:

• Смещение фокуса с полных поглощений на покупку долей
• Усиление роли юридического сопровождения на ранних этапах
• Повышение значимости финансового и коммерческого due diligence
• Увеличение участия private equity и family offices

Отраслевые приоритеты

Особую активность демонстрируют сферы искусственного интеллекта, финтеха и платежной инфраструктуры. По данным PwC, финтех и платежные экосистемы стали ключевыми драйверами M&A в 2025-2026 годах.

Особенности российского рынка M&A

Результаты 2025 года и внутренняя консолидация

Российский рынок M&A в 2025 году показал противоречивые результаты. По одним данным, объем сократился на 37% до $27,6 млрд из-за геополитических факторов и высокой ключевой ставки. По другим источникам, рынок преодолел турбулентность и перешел к устойчивой внутренней консолидации с объемом свыше 3 трлн рублей.

Ключевые тренды внутреннего рынка

Российский M&A характеризуется четырьмя основными особенностями:

Рост внутриотраслевых сделок

Лидеры рынка приобретают локальные бренды для быстрого получения инфраструктуры и технологий вместо развития с нуля в условиях дорогих кредитов.

Развитие вертикально интегрированных экосистем

Крупные игроки стремятся контролировать полный цикл от производства до сервисов, что стимулирует сделки в финтехе, B2B-услугах, e-commerce и логистике.

Доминирование внутрироссийских сделок

С 2022 года практически отсутствует участие иностранных инвесторов, что делает рынок полностью внутренним.

Фокус на технологиях и импортозамещении

ИТ-сектор занимает 27% всех сделок, особенно востребованы кибербезопасность, автоматизация и локальное программное обеспечение.

Отраслевые приоритеты в России

Наибольшую активность демонстрируют:

• Информационные технологии и цифровизация
• Логистика и транспортные решения
• Пищевая промышленность
• Энергетика и металлургия
• Ритейл и торговые сети

Структуры M&A сделок и их применение

Share Deal - покупка акций или долей

Структура предполагает переход всех прав и обязательств компании к новому владельцу. Налоговая нагрузка для продавца составляет 6-20%, сохраняются все действующие контракты.

Основные риски включают скрытые долги и потенциальные споры. Сроки реализации - 1-2 месяца. Подходит для производственных компаний и ритейла.

Asset Deal - покупка активов

Выборочное приобретение активов без перехода обязательств. Покупатель получает возможность амортизации с нуля, но продавец несет налоговую нагрузку до 20% НДС плюс налог на прибыль.

Требует уведомления всех контрагентов, сроки реализации 2-4 месяца. Часто применяется в ИТ-сфере и сделках с недвижимостью.

Merger - слияние или присоединение

Реорганизация по Гражданскому кодексу с полной синергией активов. Позволяет достичь максимального эффекта от объединения, но несет риски со стороны кредиторов и потери ключевых сотрудников.

Сроки реализации 6-12 месяцев, подходит для создания холдинговых структур.

Этапы реализации M&A сделок

Стратегическое планирование и предварительные соглашения

Процесс начинается с определения стратегии и подписания письма о намерениях (LOI), включающего соглашение о неразглашении, предварительную цену и эксклюзивность на 3-6 месяцев.

Due Diligence - комплексная проверка

Этап комплексной проверки корректирует или срывает до 80% сделок. Включает юридический, финансовый, налоговый, коммерческий и технологический аудит целевой компании.

В 2026 году особое внимание уделяется проверке импортозависимости, цифровых активов и соответствия требованиям локализации.

Заключительные соглашения

Подписание основного соглашения о покупке-продаже (SPA) с гарантиями, механизмами возмещения убытков, отложенными платежами и депонированием 20-30% цены сделки.

Риски и ограничения M&A операций

Регуляторные риски

Антимонопольное законодательство требует согласования сделок при превышении определенных пороговых значений. Налоговые последствия могут существенно повлиять на экономику сделки.

Операционные риски

Интеграция бизнесов остается главным вызовом после закрытия сделки. Потеря ключевых сотрудников, клиентов или нарушение бизнес-процессов может свести на нет ожидаемые синергии.

Финансовые ограничения

Высокие процентные ставки и ограниченный доступ к финансированию существенно влияют на возможности реализации крупных сделок, особенно на развивающихся рынках.

Прогнозы развития M&A рынка

Глобальные перспективы

Международные аналитики ожидают возврата активности M&A к долгосрочным средним значениям относительно ВВП к 2026-2027 годам. Ключевыми драйверами станут технологические компании и сделки в сфере искусственного интеллекта.

Российский рынок в 2026 году

Эксперты прогнозируют усиление активности частных фондов в технологических и производственных компаниях, ориентированных на экспорт в страны ЕАЭС, Азии и Ближнего Востока.

Ожидается рост интереса к "зеленой экономике", включая переработку отходов и энергосберегающие технологии. Одновременно ужесточаются требования к due diligence по юридической чистоте и налоговому планированию.

Рекомендации для участников рынка

Владельцам бизнеса рекомендуется заблаговременная подготовка к продаже: упорядочивание документооборота, оценка импортозависимости, развитие цифровых активов и автоматизация процессов.

Компании, специализирующиеся на разработке цифровых решений для e-commerce, могут найти дополнительные возможности в условиях растущего спроса на технологическую модернизацию приобретаемых активов.

Рынок M&A 2026 года характеризуется переходом от количественного роста к качественным сделкам с упором на технологическую составляющую и долгосрочную устойчивость бизнеса.